Due diligence: cos'è e a cosa serve

La Due Diligence, termine che spesso sentiamo nominare quando si parla di acquisizioni o vendite di attività, ma cosa significa sta a significare questo termine?

Due diligence: definizione e scopo

Definizione

La Due Diligence, termine che spesso sentiamo nominare quando si parla di acquisizioni o vendite di attività, ma cosa significa sta a significare questo termine?

Due Diligence è un termine derivato dal diritto anglosassone che significa letteralmente “dovuta diligenza” a sottolineare la cura e la riservatezza con le quali deve essere svolta.

Oggi la parola due diligence viene utilizzata per identificare il processo di investigazione messo in atto per analizzare il valore e le condizioni di un’azienda, un'analisi dettagliata dell’azienda e della sua reputazione allo scopo di determinare l’opportunità di un investimento, di una fusione, di un’acquisizione o di qualsivoglia relazione commerciale.

Scopo di effettuare una Due Diligence

Ma qual è l'obiettivo di effettuare una Due Diligence nell'ambito di una'acquisizione o una vendita di una piccola o media azienda?

L'obiettivo della due diligence è valutare l’opportunità e la convenienza della transazione, determinare il giusto valore della società e accertare se vi siano o meno elementi critici in grado di compromettere il buon esito della trattativa.

Per questo motivo il campo di indagine di una due diligence è molto ampio e prende in considerazione tutte le informazioni relative all'impresa oggetto dell'acquisizione, con particolare riferimento ai seguenti aspetti:

• la struttura societaria e organizzativa
• il business e il mercato di riferimento
• le garanzie e le condizioni contrattuali
• le strategie commerciali
• le procedure gestionali e amministrative
• i dati economico-finanziari
• gli aspetti fiscali e legali
• i rischi potenziali
  

Due Diligence: tempistiche e tipologie varie

Tempistiche del processo di Due Diligence

In molti si chiedono quale sia la durata media di una Due Diligence. La verità è che la durata media di una due diligence è molto variabile in quanto dipende dalla quantità delle informazioni da analizzare e dal livello di approfondimento delle attività di verifica e di analisi, oltre che dalle difficoltà incontrate da chi svolge questa attività nel reperire i dati necessari.

Generalmente, per attività di piccola o media dimensione, la durata della Due Diligence è pari ad un periodo compreso tra le 3 e le 6 settimane.

Tipologie di Due Diligence

Le più comuni tipologie di Due Diligence, che talvolta sono integrate fra loro, sono le seguenti:

- Due Diligence Commerciale: è un‘analisi dettagliata relativa agli aspetti commerciali dell’azienda e valuta la struttura organizzativa, la posizione di mercato, le caratteristiche e le potenzialità commerciali dell’azienda.

- Due Diligence Contabile e Fiscale: analizza la situazione contabile e fiscale dell’azienda, tramite l’analisi dei bilanci e del conto economico, l’accertamento della conformità di questi alle norme civilistiche e fiscali e della loro redazione effettuata secondo corretti principi contabili, l’accertamento della regolarità dei libri contabili e dei libri IVA, delle dichiarazioni dei redditi e degli eventuali accertamenti effettuati dalle autorità fiscali.

- Due Diligence Operativa: Questa parte esamina l'efficienza e l'efficacia delle operazioni dell'azienda. Si valutano i processi aziendali, le catene di approvvigionamento, i rapporti con i fornitori e i clienti, nonché le questioni relative al personale e alle risorse umane.

- Due Diligence Legale: ha l’obiettivo di elaborare e valutare le principali informazioni relative alle situazioni giuridiche soggettive attive e passive (diritti, obblighi, oneri, ecc.) di cui sia titolare il soggetto target e di rilevarne eventuali criticità.

- Due Diligence Immobiliare: consiste nella valutazione delle condizioni di un bene, immobile o patrimonio immobiliare, prima di un potenziale passaggio di proprietà.

- La Due Diligence Finanziaria affronta con maggiore dettaglio l’analisi finanziaria della società, ponendo l’accento sui ricavi e i margini di guadagno. Approfondirà l’indebitamento finanziario eventuale e gli aggiustamenti che potrebbero essere stati svolti al fine di far emergere una situazione finanziaria migliore di quella che in realtà potrebbe essere. L’analisi di tutte le attività e passività, oltre allo studio del capitale circolante, delle capitalizzazioni, degli investimenti e del flusso di cassa permetterà di avere un quadro complessivo della situazione finanziaria dell’impresa.

Conclusione

In conclusione, la Due Diligence è un processo essenziale e delicato quando si tratta di acquistare un'azienda. È il passo cruciale che ti consente di scavare a fondo e ottenere una visione chiara di ciò che stai per acquistare.

Tuttavia, è anche un processo complesso che richiede esperienza e competenza. Ricorda quindi che, sebbene tu possa fare molte ricerche da solo, è sempre saggio coinvolgere esperti in questo campo. Un consulente legale specializzato in acquisizioni aziendali, un commercialista e un consulente finanziario possono aiutarti a navigare tra le complessità della due diligence, proteggendo i tuoi interessi e garantendo che tutto sia in ordine.